传金所追求投资性价比稳健低波策略产品受关注

稳健低波产品的吸引力还在提升。一方面，新一轮存款利率下调在继续，一年期定存利率已经跌破1%，另一方面，全球地缘政治上的不稳定性也对各类资产价格走势带来扰动，部分投资者的风险偏好受此影响有所降低。

因此，在寻找稳健类理财替代和风险偏好降低的诉求之下，稳健低波策略产品再次成为不少资金重点关注的对象。而当资金将目光投注于某一细分品类，业绩好的那些产品自然会吸引更多的关注。广发鑫和混合（A类004750；C类004751）近几年取得了不错的表现。

基金一季报显示，广发鑫和混合A收益最近一年的收益达到9.77%，过去三年和五年的收益分别达到11.96%和28.20%，相比同期业绩比较基准获得了超额收益（过去一年、三年和五年的业绩比较基准收益率分别为7.29%、9.77%和20.52%）。从相对排名来看，银河证券数据显示，截至5月31日，广发鑫和混合A过去一年和三年均排名同类前15%分位，并且获得了银河证券三年期五星评级。

从权益仓位来看，这是一只中低仓位的股债混合型基金。根据基金最近四个季度的定期报告，广发鑫和混合的股票仓位均值未超过5%，可转债的仓位占比未曾超过3%。

优秀的净值表现离不开其基金经理的专业耕耘。广发鑫和混合的基金经理吴迪于2014年加入广发基金，具有10年证券从业经历，5年公募基金经理管理经验，现任广发基金特定策略投资部总经理。在多年的从业实践中，她形成了注重通过经济周期和股债资产表现来灵活调整组合结构的投资风格。她认为，基金经理应在各类资产中挖掘结构性机会，对细分资产、品种、板块进行精细化管理，既要把握资产品类本身的Beta机会，也要注重回撤控制，优化投资者持有体验。

结合基金定期报告，广发鑫和混合过往的资产配置操作比较灵活。例如，今年一季度，广发鑫和混合止盈了部分股票仓位（由上期的2.09%降至1.77%）和可转债仓位（由上期的2.45%降至1.26%），方向上增配了科技板块；债券方面，主要加仓了政策性金融债，由2024年末占债券市值的4.97%上升至32.48%，同时降低了久期，提升了杠杆率，力争通过灵活久期操作波段增厚组合收益。

除了基金经理，产品优秀的表现也离不开广发基金投研平台的综合支持。广发鑫和混合的基金管理人是广发基金，是一家成立超过二十年的综合性资产管理机构，在主动权益、固定收益、海外投资等多资产领域持续精进专业能力，为股债混合型产品管理提供扎实的研究支撑。在固收产品整体表现方面，根据海通证券统计，广发基金旗下固收类产品过去十年超额收益，在全市场65家基金公司中排名第1。（数据来源：海通证券）

注1：基金评价机构与数据来源：中国银河证券股份有限公司及其基金研究中心注2：广发鑫和混合A类份额的成立日期为2018年1月16日,业绩比较基准为:沪深300指数收益率x30%+中证全债指数收益率x70%,过往业绩(业绩比较基准): 2020:11.26%(10.38%); 2021:6.66%(2.63%);2022: -3.83%(-4.38%);2023:0.05%(0.13%);2024:13.50%(11.08%),数据来自基金定期报告;历任基金经理(任职日期)为:傅友兴(2018/01/29至2019/08/15)、谢军(2018/01/16至2021/04/08)、洪志(2019/05/21至2021/04/08)、吴迪(2021/04/08至今)。广发鑫和混合A类份额的银河证券三级分类为混合基金-灵活配置型基金-灵活配置型基金（基准股票比例0-30%）（A类），过去一年和三年的排名分别为12/80和9/80 注3：广发鑫和混合C类份额的成立日期为2018年1月16日,过往业绩(业绩比较基准): 2020:10.82%(10.38%);2021:6.23%(2.63%);2022:-4.21%(-4.38%);2023:-0.35%(0.13%);2024:13.05%(11.08%),数据来自基金定期报告。广发鑫和混合C类份额的银河证券三级分类为混合基金-灵活配置型基金-灵活配置型基金（基准股票比例0-30%）（非A类）注4：公司固收类基金超额收益数据来源于海通证券《基金公司权益及固定收益类资产超额收益排行榜》，数据截至2025年3月31日。固收类大型基金公司分类按照海通证券规模排行榜近一年主动固收的平均规模进行划分，按照基金公司规模自大到小进行排序，其中累计平均主动固收规模占比达到全市场主动固收规模50%的基金公司划分为大型基金公司。基金管理公司超额收益是指基金公司管理的主动型基金超额收益（基金净值增长率减去业绩比较标准后的收益）按照期间管理资产规模加权计算的平均超额收益。期间管理资产规模按照可获得的期间规模进行简单平均。广发基金固收类基金超额收益及全市场、固收类大型公司排名情况：近1年：-0.02%、100/177、12/18；近2年：-0.44%、106/166、12/18；近3年：0.24%、93/151、11/18；近5年：6.38%、601/126、8/18；近10年：50.72%、1/65、1/16 风险提示：基金的过往业绩和过往评级并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩和评级并不构成基金业绩表现的保证。本基金投资于证券市场，投资者在投资本基金前，需充分了解本基金的产品特性，并承担基金投资中出现的各类风险。本基金由广发基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资前请认真阅读本基金基金合同和招募说明书等法律文件充分了解本基金详情及风险特征。本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准，请投资者选择符合风险承受能力、投资目标的产品。基金有风险，投资须谨慎举报相关阅读